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「太极实业股票」原创李大霄:春节拿钱还是持股

春节,还是,李大霄时间:2021-04-26 17:16:52浏览:186
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原标题:李大霄:春节拿钱还是持股

作者:李大霄

长假前,相当比例的股票投资者要考虑是为了过节而持有货币还是持有股票,尤其是去年春节后,金融市场波动较大。因此,一些投资者对春节假期前的策略特别谨慎。

应该说,过节拿钱是比较稳妥的选择。长假期间,投资者可以专注于与家人分享节日时光;节假日持股的投资者更应该关注,因为春节期间的人流可能会影响疫情防控形势,海外疫情变化也可能对国际金融市场产生影响。

所以对于短线投资者,尤其是股价波动弹性大的投资者,节假日持股策略可能会有一定压力。

事实上,从最近的市场表现来看,市场上大多数股票表现一般。2021年1月1日至2月5日,在所有a股中,3348只股票年内呈下降趋势,占80.06%,仅799只股票上涨,占19.11%,其中包括部分新股。

2020年全年,所有a股中,上涨2156只,占52.09%,下跌1971只,占47.62%。可以看出,自2021年1月以来,a股市场有所下跌,个股比例仍然过大,也可能影响投资者对节假日持股的信心。

但我们认为,近期市场的表现可能在一定程度上反映了a股市场长期趋势的一些特征。但a股在2020年春节期间再次出现的概率很小,低估蓝筹股估值的情况持续,高价值品种的调整压力出现。建议稳定的投资者可以注意低估业绩好、收益好的品种,节假日稳定持股;对于短线投机投资者,要警惕高价值品种放假后可能依然存在的调整压力,建议假期谨慎持仓。下面就来分析一下春节期间a股市场可能的影响因素。

一个

春节疫情防控情况

从去年整体疫情来看,国内疫情防控效果还是比较好的;即使在秋冬季节,中国的疫情也只是局部重复,没有出现大幅反弹的迹象。

得益于当地鼓励过年的相关政策,春运高峰期前六天的发送旅客量比去年同期下降了70%以上,人员集中流动现象得到改善。

此外,严格的过年回国政策和持有核酸检测证的要求,进一步降低了春运高峰期疫情防控的风险。所以可以预计,春节期间疫情发生剧烈变化的概率很低。

此外,疫苗投放市场,疫苗接种工作逐步开展,疫情防控能力进一步增强。所以2021年春节,国内疫情防控能力更强,投资者对疫情有更好的了解,所以a股在2020年春节大幅波动的概率较低。

国内疫情新趋势图,数据来源:风

2

宏观经济增长率正在回升

2020年,全球经济将因疫情而下滑,而中国经济是世界上唯一一个正增长的主要经济体,尤其是第二、三、四季度,国内生产总值增长率分别比去年同期增长3.2%、4.9%和6.5%。可见,国内经济复苏和增长态势可以长期乐观。

2021年1月,国内PMI和财新PMI分别为51.3和51.5。国内PMI指数连续11个月处于50以上的扩张区间,财新PMI处于9个月的扩张区间。企业对未来经济形势依然乐观。

此外,由于相当一部分人在现场过年,企业的产能在假期后会增加得更快;疫情防控能力的增强也使得受疫情影响的第三产业逐渐恢复,有利于进一步推动宏观经济发展。

国内PMI,数据来源:风

节后宏观经济政策走向

牛年春节后的宏观经济政策走势与鼠年不同。因为鼠年春节期间的宏观经济政策是特殊时期的应急措施,不是常规的经济政策,牛年春节后宏观经济政策可能会逐渐正常,a股投资者要注意适应这种宏观经济政策的变化趋势。

总体而言,鼠年市场得益于充裕的宏观流动性支撑,部分高价值增长品种表现好于市场平均水平;牛年,货币财政政策稳定,金融市场化改革继续推进。有业绩支撑、对投资者回报较好的品种将成为市场增量审慎基金的重点。

高估值品种仍有调整压力

1月以来,约80%的a股品种出现调整趋势,市场投资风格发生变化。事实上,在a股高估值品种积极上升的同时,非股东减持相关品种的意愿也在持续上升。显然,高估值品种也要面对市场的调整压力。

2020年年报披露期临近,部分估值水平和业绩增长不一致的上市公司股价也将面临做空压力。

此外,无论从宏观经济政策还是产业政策来看,通过直接刺激需求继续支持相关新兴成长型产业的可能性也在降低,新兴产业的长期创新发展需要更多自身能力的提升。因此,对未来利好政策预期过高的高价值品种也面临调整压力。

低估值蓝筹股品种继续被估值和修复

一般来说,蓝筹股品种的表现趋势与宏观经济增长的相关性比较高。2020年最后三个季度,宏观经济增速将继续回升,蓝筹股品种业绩增速也将提高,估值恢复过程将逐步启动。

在2020年金融市场流动性过剩的情况下,a股市场估值差异明显,高估值品种和低估值品种以及市场估值中心也已开通。因此,随着市场流动性的变化,高估值品种和低估值品种分别自上而下和自下而上向市场估值中心靠拢。

2021年1月,公募基金申购重新出现,居民储蓄通过公募基金流入股市。公募基金经理的投资风格是有差异的。但新基金仍需要配备一些蓝筹股作为标准,以稳定收入波动,维持头寸的流动性。

因此,估值低、回报高的蓝筹股也有望从公募基金认购热潮中受益。

外部市场波动对国内市场的影响

春节假期,各大海外金融市场依然照常运行。所以海外金融市场的异常波动,会给假期后的a股市场带来一定的冲击。

从目前海外主要经济体的经济政策走势来看,继续维持极度宽松的货币政策和积极的财政政策的概率过高;然而,主要海外金融市场的整体高估值水平也非常明显。从疫情发展来看,境外疫情难以控制,其对经济影响的不确定性依然存在。

更特别的是香港股市,市场估值水平低。同时,大量中国股票和优质企业资源在港股上市。此外,国内经济复苏良好,预计大量南向资本和国际金融资本将投资香港股市。港股市场可能会保持良好的发展态势,因此a股市场有望受益于港股的表现。

总体而言,牛年春节期间国内金融市场面临的不确定性风险小于鼠年。但a股估值结构调整仍在继续。稳健型投资者可以注意低估表现好、收益好的品种,而投机型投资者要警惕估值高的品种仍然存在的调整压力。回搜狐多看

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