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「打新股基金」中证投:苹果发布一季度业绩,新机遇带动营收创历史新高。

一季度,新高,机遇,业绩,苹果,历史时间:2021-06-07 09:47:39浏览:211
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事件

2021年1月27日,苹果公布了2021财年第一季度(截至2021年12月26日的三个月,以下简称FY21Q1)财务业绩.公司季度营收1114.39亿美元,同比增长21.37%2525,季度净利润287.55亿美元,同比增长29.32%2525。

简述

1.业绩概览:在iPhone12系列新品强势推动下,第四季度营收同比增长21.37%2525。产品结构改善及汇率因素带动毛利率上升。

苹果FY21Q1季度营收为1114.39亿美元,同比增长21.37%2525,创下营收超1000亿美元的新高。在本季度对新iPhone12机型强劲需求的推动下,iPhone部门的收入创下历史新高,其他产品如iPad、Mac、可穿戴产品和服务实现了两位数的快速增长。

本季度公司整体毛利率达到39.8%2525,同比增长1.4%25,其中硬件毛利率35.1%2525,同比增长同比增长0.9%25,服务毛利率68.4%2525,同比增长4%25。季度毛利率有所提升,主要得益于产品结构的改善,pro、promax等高端机型取得了好于预期的销售业绩。美元贬值可能使下一季度毛利率增加0.6-0.7%25。

2.分部表现:iPhone事业部营收创历史新高,出货量创厂商单季纪录,Mac、iPad、服务、可穿戴设备需求依然强劲,营收实现两位数增长;中国地区

iPhone:本季度销售收入为655.97亿美元,同比25年增长17.23%25,主要得益于iPhone12新机型的强劲需求。IDC数据显示,苹果2020Q4出货量9010万台,同比增长22.2%2525,市场份额23.4%2525,重回全球第一,刷新单季出货记录对于制造商。其中,iPhone在中国的销售表现超出预期。一方面,受益于国内5G用户的换机需求。另一方面,由于缺货导致最大竞争对手华为市场份额快速下滑(华为第四季度出货量同比下降42.4%2525)。我们认为2021年iPhone的份额将进一步提升,预计年出货量将达到220-2.3亿部,同比增长约15%2525。

Mac和iPad:本季度销售收入为86.75亿美元/84.35亿美元,同比增长21.16%2525/41.12%2525,均大幅增长。12月,苹果推出了MacBookPro、Macmini和MacBookAir,均取得了不错的销售业绩。苹果表示,对iPadAir和使用自家M1芯片的设备的需求非常强劲。

可穿戴、家居及配饰:季度营收129.71亿美元,同比增长29.58%2525。耳机AirPodsMax的供应持续超过需求,来自APPleWatch、HomePodmini和MagSafe生态系统的AirPods和配件的推出继续推动第四季度的收入增长。

服务:季度收入157.61亿美元,同比增长23.96%2525。尽管爆发关店等因素抑制了AppleCare等业务,但数字业务、AppStore业务、云业务和音乐业务都为强劲增长做出了贡献。目前,苹果iPhone的总存量超过10亿,所有苹果产品的总活跃存量为16.5亿。库存用户的增加将有助于苹果将其iOS生态系统货币化,包括订阅AppStore、音乐和AppleTV%252B等数字内容。,这将带动服务收入的进一步增长。

从地区来看:美洲营收463.10亿美元,同比增长11.9%2525;欧洲营收273.06亿美元,同比增长17.3%2525;大中华区收入达到213.13亿美元,同比增长57.0%2525;日本营收达到82.9亿美元,同比增长11.5%2525;其他亚太地区的收入为82.3亿美元,同比增长11.5%2525。出货量的增加和中国市场份额的提升,成为推动苹果本季度营收增长的关键因素。

3.投资建议

苹果未给出Q1业绩指引,但预计营收增长有望加速。同时,预计可穿戴及服务业务增速将放缓,并指出Mac、iPad和iPhone12pro目前面临供应瓶颈,但有信心在未来实现供需平衡。下个季度。由于20H1基数较低,苹果下一季度将继续迎来良好的增长趋势。同时,我们继续看好苹果新款5G手机的销量和中国市场份额的增长。建议关注苹果产业链优质企业:立讯精密(报价002475,诊断个股)、长盈精密(报价3001)15、诊断个股)、歌尔(报价002241、诊断个股)、灵意智(报价002600、诊断个股)、蓝思科技(报价300433、诊断个股)、【鹏鼎控股(002938)、个股】(行情002938、诊断个股)、东山精密(报价002384,诊断单元)等

4.风险提示

iPhone和AirPods的下游需求不如预期,在中国的份额没有预期的那么好。

来源:中证建投(报价601066,咨询股)证券


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