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牛市启示:3万亿资金涌入市场,借入的杠杆牛是短命的,释放了29只强力牛股 现金流量表格式

牛股,短命,杠杆,牛市,万亿,强力,启示,资金,市场,牛是时间:2021-02-16 20:22:12浏览:172
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股市走牛是投资者对牛年最大的期待。数据宝藏带你回到2015年的杠杆牛市...

杠杆牛市即将到来

平均每户净利润超过67万元

2014 -2015年的牛市被投资者戏称为“杠杆牛市”。2014年5月,中国证监会发布《创业板首次公开发行股票并上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,放宽创业板市场初始条件,建立创业板再融资体系。杠杆资本环境宽松,直接催化了这次牛市。

虽然这次牛市因为杠杆降低而戛然而止,不如2005-2007年的牛市,但2015年的牛市还是有很多值得总结的经验。根据大盘指数的市场表现和成交量数据,选取2014年7月-2015年6月12日作为本次牛市的区间来分析当前行情。

2014年7月,上证指数走出五年多的跌势线,先后穿越120日线和250日线牛市熊市,进入技术牛市。市场开始呈现总体上升趋势,所有板块共同上涨,市场指数向上波动。特别是当年11月以后,在RRR连续降息的作用下,资本利率的快速下行趋势对市场估值起到了支撑作用,上证综指开始井喷式上涨,成交量开始持续增加。截至2015年6月12日,在近一年的牛市中,上证综指上涨152%,深成指上涨146%,创业板涨幅最大,达到177%。

火热的市场很快吸引了大量场外投资者进入市场。老投资者加仓,新投资者跑进市场。也就是说,从2014年11月开始,单个月新开股票账户数就超过了百万户的门槛,从那以后,2015年5月和6月新开股票账户数又增加了百万户。

如果将本次牛市区间a股总市值增量除以2014年底投资者人数,平均每户可赚67万元。但遗憾的是,2015年牛市结束后,指数暴跌,极大地平抑了这次牛市能够赚到的收入,也直接导致2015年每户平均收入没有达到2014年的平均水平。

图片大金融先爆发

基础设施行业笑到了最后

在2014年至2015年的这轮牛市中,深湾28个行业的27个行业指数都翻了一番,12个行业指数累计涨幅超过200%。银行业指数是唯一没有翻倍的,累计上涨96.78%。但从行业表现来看,银行业和非银行业金融板块是本轮牛市中最先集体爆发的板块,促成了后期市场的上涨和市场的交易情绪。

从板材的耐久性能来看,建筑装饰板材的最终间隔累计增幅最高,达到271%。自2014年11月以来,该板块奋力崛起,此后在行业月度涨跌榜单中位列前三,主要受国家“一带一路”战略不断推进的影响。第四季度,国家发改委集中审批各类基础设施项目。

但说到2014 -2015年的牛市,很多投资者记忆最深的板块是次新股、炒股软件、互联网金融等。牛市分别上涨1511%、899%和530%,P2P和互联网金融的概念成为最耀眼的明星。创业板代表了经济转型的方向,最终创业板指数成为三大股指中最大的指数(177%)。

图片 38翻倍的股票已经退市

在2014年至2015年的牛市中,多达2589只股票在a股市场的股价翻了一番,占比超过90%。可以说,无论是有经验的老股民还是新股民,都有过躺着赚钱的经历。

当时涨幅最大的股票是创业板的次新股暴风科技,牛市涨幅最高达到3367%。暴风科技上市交易后,迎来了高光时刻,连续吃了28天。之后暴风城6月暴跌,被证监会点名,下半年涨停案例越来越多。但在2015年的牛市中,还是涨了40个涨停板。

如今暴风科技早已不见踪影,并于去年11月10日正式退市。环顾四周,在当年的牛市中,包括暴风科技在内,有38股翻倍“消失”,现在已经退出a股阶段,如千山制药机械、乐视,其中CNR因与南车合并被摘牌。事实上,在这38只退市的股票中,超过一半的股票在2014年或2015年上半年表现不佳。

“借来的”牛市毕竟是短暂的

当上证指数最终突破并站在5000点的时候,很多投资者对2007年突破6124点充满了期待,但他们从来没有想过杠杆搭建的牛市只是空中楼阁。

当时,场外资金配置、民间借贷、伞型信托等两大融资基金相继入市。2015年6月之前,杠杆增加是普遍趋势,大街上到处都是广告。杠杆翻倍,最高10倍。1万元煽动100万元资金,一天限额几十万利润。说白了,贪婪的欲望拦不住车,这些借贷、融资、借钱炒股的方式层出不穷。

据不完全统计,通过融资融券、伞型信托、股票质押回购、股票收益互换、银行贷款流出等工具,银行自有资金和理财资金的市场规模远超3万亿元。大量银行资金直接或间接进入a股,其他杠杆工具的作用助推a股一波又一波上涨。

最终在清理杠杆后,这波借的牛市自然是站不住脚的,弊端暴露无遗。巨大的波动风险导致投资者被迫平仓卖出,在资金快速回笼的情况下,很难抵御暴跌。

说到底,这是一个没有任何实力和经济支撑的牛市,毕竟只是昙花一现。

159双股依然充满动力

但当年2500多只翻倍的股票中,2020年实现正增长的有1381只,其中159只股票在2020年涨幅超过100%。

2020年,阳光能源和天赐物资股价分别上涨589%和402%。虽然这两只股票在2015年牛市中股价翻了一番,但涨幅都没有超过300%。除了当年牛市排名1000外,他们的股价表现并不光明。

2015年出现10次牛市的股票有4只,分别是广汽科技、易通、东方财富、AVIC高新,以及其他2015年出现10次牛市的股票,如百润、天华朝景、东方电缆等,2020年股价仍未平仓。

2015年牛市翻番的股票中,有29只流通股去年股价翻番,2020年年报盈利,实现同比增长,总市值超过500亿元,其中兰斯科技、金发科技、长安汽车滚动市盈率不到30倍。

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