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【观点】美联储12年加息临近,黄金将触底反弹? 特雷诺指数

美联储,观点,黄金时间:2021-03-11 22:37:06浏览:177
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本周,投资者将面临美联储利率决定的考验。目前市场普遍预期美联储将在12月18-19日的政策会议上加息25个基点;然而,在那之后,加息的道路变得不那么确定。

就市场情况而言,CME Fed利率观察工具显示,市场基本消化了本周加息的预期;但是,市场参与者将渴望看到美联储明年将加息多少次,因此也有必要关注以下五大观点:

美联储12月的利率会议如下:

1.是否要降低位图中加息次数的中值?

经济学家普遍预测,这一利率决议将修订9月份加息位图的预期中值,从明年最初的三次加息分别修订为3月和9月的两次加息。这种更加温和的预期符合美联储主席鲍威尔和其他政策制定者最近几周表达的更加谨慎的语气,以及金融市场的焦虑。

然而,经济学家也认为,美联储将在2020年年中再次加息,届时利率将达到当前紧缩周期的峰值,目标区间在3%至3.25%之间。

2.利率政策声明有没有调整?

民调显示,部分受访者预计政策声明将再次出现重大调整,政策制定者可能会放弃“进一步逐步加息”的说法,但更多人认为政策声明要到明年3月才会调整。

如果这种情况意外提前发生,可能会被解读为鸽子,但这可能只反映了鲍威尔早先的公众观点,即美联储正接近可能停止加息的区间。

尽管有这种变化的预期,经济学家认为美联储官员不会在会后发表声明。约三分之二的受访者表示,美联储将坚持认为,“经济前景面临的短期风险大致平衡”。

经济学家普遍预计,政策制定者不会改变他们对未来三年经济增长率、失业率或通胀率的预测。

3.美国政府关门会拖累美元吗?

特朗普要求国会为他的“边境墙”拨款50亿美元,而民主党人不想给他拨款超过10亿美元。目前,美国政府资金将于12月21日耗尽,这意味着没有资金的政府将很快关闭。

今年1月20日,美国政府因预算未获通过而关闭,数十万联邦雇员休假,严重影响人民生活。如果美国政府倒闭的可能性也拖累美元,这也是12月利率决定前后的一个可变因素。

4.特朗普会炒掉鲍威尔吗?

2019年,任何事件都不能排除,无论是低概率、高影响力的“黑天鹅”事件,还是可能性更大、仍然重要的“灰天鹅”事件。

这些不是危言耸听。特朗普多次攻击鲍威尔。未来美联储频繁加息,收益率曲线倒挂,经济陷入衰退,股市崩盘,将迫使特朗普采取更激烈的行动。

这会让投资者感到不安,或者刺激不确定性,导致所有市场动荡。如果出现这种情况,黄金,美元的对立面,无疑会受到追捧。

5.美股的调整和美联储的看跌期权可能被触发

今年10月以来,美股经历了深度调整,市场希望听到美联储对市场波动的看法。然而,美联储对金融市场的具体看法并没有出现在11月的利率声明中。

一般来说,市场认为,当股市下跌超过20%时,可能会引发美联储调整货币政策,这就是所谓的美联储看跌期权。

保持金融市场稳定仍然是美联储的重要职能之一。删除货币政策将保持宽松的说法后,未来的政策路径将更多地与短期经济数据和金融市场变化相关,这可能意味着美元未来的上涨仍然坎坷。

总结:

综上所述,美国目前的经济基本面不足以促使美联储大举加息,美联储的预期管理也呈现出鸽派色彩。如果以史为鉴,回顾之前的加息,黄金可能在12月加息前触底,加息后反弹。

然而,仍有必要警惕当前市场对鹰派加息更加敏感。对于黄金,需要确认美联储明年不会变得更激进,只有到那时黄金价格才会进一步上涨;相反,如果美联储听起来比预期更鹰派,并且美元有望飙升,黄金可能会再次下跌近30美元。


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