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独家:10亿私银产品“弘毅一号”事件跟踪:进入清算期 次新股是什么意思

弘毅,清算,跟踪,独家,事件,产品时间:2021-02-25 09:10:12浏览:119
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1月4日,《21世纪经济报道》记者报道,招商银行出售的弘毅资本夹层基金“弘毅资本一期”已于2017年9月到期,产品赎回未完成,导致招商银行私人银行客户质疑。

客户质疑的重点包括:招商银行北京分行私人银行客户经理在2013年销售夹层基金产品时,表示募集资金用于投资联想集团担保的三个项目,回报率为11%-13%,并向客户出示了联想的担保书,但“只能看,不能抄”。

弘毅投资相关负责人日前回应《21世纪经济报道》记者称,弘毅投资从未向投资者作出“联想集团担保项目”、“银行与联想之间的内部文件(担保书)”等虚假承诺。

1月9日,招商银行私人银行部总经理王晶独家回应《21世纪经济报道》记者,称该行经营一直合规,产品合同没有承诺收益,也没有联想保函。“我们是从上到下的。我没有看到投资人说的保证书。如果总行没有,客户经理也不太可能给客户看这样的信。”

当时(2013年)银行在销售产品时并没有要求双录(录音和录像),所以投资者与招商银行和弘毅资本的区别可能很难回答。

值得一提的是,报告发布后,引发了关于打破刚性赎回的舆论讨论。

“这不是银行发行的理财产品,而是招商银行作为管理者出售的私募股权投资基金(PE)。此类产品受中国证监会关于私募的相关规定监管,不进行硬性赎回。”王晶回应说:“这不是‘破局’监管的一类事情。”

详细说明“弘毅一号”的配送顺序

随着招商银行和弘毅投资的回应,该产品的细节进一步浮出水面。

根据王晶提供的产品结构图,招商银行通过招商财富发起的资产管理计划共募集资金约8.4亿元,并与联想控股、弘毅投资等其他机构投资者以4: 1的比例投资约2亿元。弘毅夹层(深圳)投资管理中心(有限合伙)担任GP(普通合伙人),管理费2%。

(“Hony I”产品结构图)

“这个产品是扁平化投资,没有主次之分;所谓夹层,是指一种投资策略,既可以投资股票,也可以投资债务;利益分配没有优先权后,按照投资比例分配。”王晶1月9日接受电话采访时解释。

在回应《21世纪经济报道》记者时,弘毅投资还表示,“夹层基金是一只非结构化的有限合伙私募夹层投资基金,所有基金投资者都是该基金的有限合伙人,没有主次之分。”

虽然资产管理计划与其他有限合伙人之间并无优劣之分,但前述投资者作为有限合伙人(LP)购买的资产管理计划,在收益方面可以获得优先权,这也符合大多数PEs的普遍做法。

根据招商银行提供的信息,有限合伙的分配顺序为:

1)返还有限合伙人(关联合伙人除外)累计实收资本;

2)向有限合伙人支付优先回报(直至累计分配金额达到8%/年的内部收益率);

3)补足普通合伙人的回报:100%分配给普通合伙人,直至普通合伙人根据本条第(三)项获得的累计金额等于有限合伙人根据前述第(二)项获得的累计优先回报/80%×20%;

4)80/20分配:上述分配后的余额80%归有限合伙人,20%归普通合伙人。"

产品进入清算期

《弘毅I》于2013年9月正式发行,期限为3+1。

“弘毅一期”共投资6个项目:向融中小额贷款(湖北)有限公司提供质押贷款1.5亿元;北京兴华蓝光置业有限公司2.4亿元“股份+债务”投资;深圳市商业投资有限公司投入2亿元债权;收购中联重科股份有限公司(原奇瑞重工股份有限公司),规模1.13亿元;以及对上海裕丰集团有限公司(以下简称“上海裕丰”)1.3亿元人民币的债权投资。其中融中小额贷款投资进行了两次,所以6个项目涉及5个科目。

直到2017年9月,投资者未能赎回股票。

弘毅投资表示,目前弘毅夹层基金处于正常清算期,清算期为一年;还有三个项目处于资金回收阶段。基金公司尽职尽责地履行基金经理的职责,集中资源完成这些项目的基金回收和基金清算,最大限度地保护投资者的利益,特别是投资本金的安全。

根据弘毅一期2017年第二季度的管理报告,不能撤回的三个项目是:投资融中小贷(二期)、中联重科、上海裕丰。

其中,以地板生产销售为主的上海裕丰被法院列为背信执行人。有市场人士认为,这个项目的资金回收无望。

对此,弘毅投资回应《21世纪经济报道》,称三个项目正处于资金回收阶段,相关企业正在努力配合资金回笼。即使项目进入司法执行阶段,也有一定的抵押财产需要执行,基金管理团队也在积极履行管理和催收的职责,这是不符合事实的。

根据投资者于2017年10月下旬从客户经理处获得的会议纪要,弘毅一期共投资9.8亿元,占资金的95%;投资6个项目,还有3个项目未撤回;已收回资金8.2亿元,占79%;本金追回5.9亿,占比57%。

需要注意的是,一年清算期是否结束,取决于项目是否顺利退出。

在回应《21世纪经济报道》记者时,弘毅资本表示,根据基金有限合伙合同,基金清算期限为一年,一年内不能完成清算的基金管理人可以作为清算人决定延长清算期限;在清算期间,基金的数据将在每个季度结束后通过向投资者发送季度报告的方式进行更新,最新数据将反映在2017年年度报告中。

这封信是否到位是有争议的

“卖方负责,买方负责”,这是成熟的资产管理行业应有的状态;卖家尽职调查的关键表现在于信息披露,这也是买家自负的前提。

由于投资者购买该产品时(2013年)已经70岁,招商银行对风险预警更加谨慎。

"我们已经向该客户进行了全面的风险披露."王晶表示,由于2013年没有“双记”要求,为了防止客户经理不清楚,招商银行除了正常流程的风险披露外,还进行了第二次风险披露,即在北京变更了一次。总行培训的投资顾问,和他的主管一起,改了一套信息叫“二次风险预警”。“这些人又告诉了客户,客户又签了字。

然而,招商银行和投资者在产品存续期的信息披露上仍然存在争议。

事实上,弘毅投资一期的资金管理报告显示,融中小额贷款第二笔贷款已于2016年6月逾期;对于在上海裕丰的投资,2016年7月21日发生了利息违约;中联重科未能冲击新三板也反映在管理报告中。

针对信中的问题,招行回应称,一方面,招行通过客户经理的日常沟通,实施信息披露和解释;另一方面,通过网上银行和手机银行,向持有产品头寸的客户披露。它向《21世纪经济报道》记者展示的截图显示,该产品于2016年9月28日首次推出,内容是产品计划延期公告。

但投资人告诉《21世纪经济报道》说,他从头到尾都没有收到短信或微信,或者是账户经理提示他查看基金管理报告。

它继续说,2016年9月,产品开始延期一年。此后先后与招商银行对口李某某“前后五六次”沟通产品情况,得到的回应是“产品没问题”;到2017年9月,产品没有按照承诺赎回,在它的要求下,我们第一次看到了基金管理报告。

既然没有电话录音,这个争议似乎就没有答案了。

这一事件再次给行业敲响了警钟。面对PE等高风险投资产品,必须做好投资者教育,完善信息披露流程,做好“双录”;对于投资者来说,也需要投资者真正了解所投资产品的风险,通过机构及时披露的报告了解所投资产品的动态。


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